Sektor PCB: Penurunan Kos, Prestasi Meningkat

Pada separuh pertama 2022, prestasi perniagaan keseluruhan syarikat industri PCB bertambah baik, dan kadar pertumbuhan prestasi secara amnya ialah 20 peratus -30 peratus .

Pada tahun 2021, dipengaruhi oleh kenaikan harga bahan mentah huluan, syarikat dalam industri PCB biasanya mengalami kelembapan dalam pertumbuhan prestasi atau penurunan prestasi. Walau bagaimanapun, sejak awal tahun ini, dengan penurunan berterusan dalam harga bahan huluan seperti tembaga, resin, dan gentian kaca, tahap margin keuntungan industri PCB telah bertambah baik, dan keuntungan industri telah pulih dengan mantap.

Kos menurun, prestasi meningkat

Dijejaskan oleh kenaikan harga bahan mentah, pada tahun 2021, prestasi operasi keseluruhan syarikat PCB domestik akan menunjukkan arah aliran menurun, dan sesetengah syarikat akan mengalami pertumbuhan negatif dalam prestasi operasi.

Dalam laporan separuh tahunan 2022, syarikat PCB telah menyatakan bahawa prestasi operasi syarikat telah bertambah baik disebabkan faktor seperti kemerosotan dalam bahan mentah dan kawalan kos dan perbelanjaan.

Dibahagikan dengan struktur kos, dalam struktur kos PCB, bahan langsung menyumbang lebih daripada 60 peratus daripada kos produk PCB, dan bahan termasuk lamina bersalut tembaga, prepregs, bola tembaga, bahagian elektronik dan bahan lain. Antara bahan di atas, CCL berkait rapat dengan kualiti dan prestasi PCB. Teknologi pengeluaran dan tahap bekalannya secara langsung mempengaruhi kualiti PCB, menyumbang 30 peratus -70 peratus daripada kos bahan mentah PCB, dan ia merupakan bahan mentah PCB yang paling penting.

Turun naik harga CCL terutamanya dipengaruhi oleh perubahan harga bahan mentah seperti kerajang tembaga, resin dan kain gentian kaca. Tiga bahan yang disebutkan di atas masing-masing menyumbang kira-kira 40 peratus, 25 peratus dan 20 peratus daripada kos CCL, dan jumlah impak melebihi 80 peratus. Antaranya, komponen harga foil tembaga terutamanya termasuk harga asas tembaga dan bayaran pemprosesan.

Dijejaskan oleh perkembangan pesat kenderaan tenaga baharu, sejak Mac 2020, permintaan kerajang tembaga untuk bateri litium telah meningkat dengan ketara, dan pasaran kekurangan bekalan, mendorong harga tembaga untuk terus meningkat. Pada tahun 2020, harga penyelesaian spot tembaga LEM telah meningkat daripada AS$4,800/tan pada awal tahun kepada paras tertinggi AS$10,700/tan pada tahun 2021, dengan peningkatan tertinggi dalam julat melebihi 120 peratus . Pada masa yang sama, yuran pemprosesan kerajang tembaga bertindih telah meningkat, harga kerajang tembaga sekali melebihi 100,000 yuan / tan, dan harga tertinggi kerajang tembaga bateri litium melebihi 150,000 yuan / tan. Sejak 2022, harga tembaga terus jatuh. Menjelang akhir bulan Julai, harga penyelesaian spot tembaga LEM telah turun kepada AS$7,000/tan, penurunan hampir 30 peratus dari awal tahun. Pada masa yang sama, yuran pemprosesan kerajang tembaga standard telah dikurangkan daripada maksimum 24,000 yuan / tan kepada 20,000 yuan / tan dan kerajang tembaga gred bateri (6 mikron ) yuran pemprosesan juga telah dikurangkan daripada 48,000 tan kepada 40,000 yuan / tan, penurunan hampir 20 peratus . .

Pada masa yang sama, sejak awal tahun, harga resin dan kain gentian kaca juga menurun dengan ketara. Mulai Januari 2021, harga resin telah mula meningkat, dan harga spot resin epoksi telah meningkat daripada 23,000 yuan / tan kepada paras tertinggi 40,000 yuan / tan. Menjelang akhir tahun 2021, harga spot resin epoksi ialah 38,000 yuan/tan. Pada tahun 2022, harga resin epoksi mula turun secara beransur-ansur, dan pada akhir bulan Julai, harganya kurang daripada 20,000 yuan / tan, turun hampir 50 peratus dari awal tahun.

Dari segi kain gentian kaca, pada Disember 2020, harga benang elektronik melebihi paras 10,000 yuan/tan dan terus meningkat, mencecah paras tertinggi 16,000 yuan/tan pada bulan Jun 2021 dan berterusan sehingga September. Sejak Oktober 2021, harga benang elektronik telah mula turun, jatuh di bawah 10,000 yuan/tan sejak April 2022, dan turun kepada 6,000 yuan/tan menjelang akhir bulan Julai, penurunan sebanyak 57.14 peratus dari awal tahun.

Debon Securities percaya bahawa kenaikan harga bahan mentah huluan menekan tahap keuntungan, dan pemindahan kos membantu memulihkan keuntungan. Pada masa ini, bahagian bawah keuntungan industri PCB telah ditentukan.

Permintaan pulih

Dari perspektif permintaan, pada separuh pertama tahun ini, syarikat PCB secara amnya mencapai peningkatan dalam pendapatan operasi lebih daripada 10 peratus, mencerminkan bahawa permintaan hiliran industri mengekalkan tahap tertentu pertumbuhan yang stabil.

Didorong oleh tiga trend utama pemanduan autonomi, pendigitalan dan elektrifikasi, dalam beberapa tahun kebelakangan ini, nilai komponen elektronik kenderaan tunggal terus meningkat, dan perkadaran kos dalam keseluruhan kenderaan terus meningkat. Antaranya, permintaan untuk produk elektronik automotif seperti platform pengkomputeran dalam kenderaan, penderia ADAS (kamera, radar gelombang milimeter, lidar, dll.), kokpit pintar, sistem kuasa elektrik dan sistem pengurusan bateri terus berkembang pesat.

Pada separuh pertama 2022, hasil syarikat dijangka meningkat sebanyak 29.93 peratus tahun ke tahun. Antaranya, hasil produk elektronik automotif syarikat dijangka meningkat sebanyak 79.63 peratus tahun ke tahun, dan pertumbuhan tahun ke tahun bagi produk komputer dan storan, produk komunikasi dan produk elektronik pengguna ialah 54.06 peratus , 26.{ {14}} peratus , dan 22.65 peratus . Berbanding dengan produk lain, kadar pertumbuhan kategori elektronik automotif syarikat adalah jelas, mencerminkan penembusan pantas elektronik pengguna ke dalam bidang automotif.

Menurut ramalan Prismark, nilai keluaran industri elektronik automotif global akan menjadi AS$240 bilion pada 2021, dan ia dijangka mencecah AS$337 bilion pada 2026, dengan kadar pertumbuhan tahunan kompaun sebanyak 7 peratus dari 2021 hingga 2026.

Sebagai sokongan asas dalam aplikasi elektronik automotif, permintaan untuk aplikasi PCB automotif telah meningkat dengan sewajarnya. Menurut statistik Sinolink Securities, PCB automotif tradisional digunakan terutamanya dalam ECU. Mengikut model, penggunaan PCB kenderaan tunggal bagi model ekonomi, jarak sederhana dan mewah dalam kenderaan bahan api tradisional ialah kira-kira 0.3 meter persegi, 0.8 meter persegi dan 2 persegi. meter masing-masing.

Sebaliknya, penggunaan PCB dan nilai unit kenderaan tenaga baharu telah meningkat dengan ketara. Mengambil Tesla Model 3 sebagai contoh, anggaran nilai PCB basikalnya dijangka mencecah 1490-1640 yuan, yang merupakan peningkatan ketara dalam nilai basikal berbanding kereta tradisional sebanyak 500-600 yuan.

Dari segi belahan, sistem tiga elektrik Model 3 terutamanya menggunakan 6 set papan PCB (4-8 lapisan papan lubang telus, beberapa dengan reka bentuk tembaga tebal), jumlah penggunaan mencecah 0.71 persegi meter, dan nilai yang sepadan mencecah 640-690 yuan. Ia menyumbang 43 peratus daripada jumlah nilai kenderaan. Antaranya, dari perspektif spesifikasi papan PCB, pek bateri Model 3 menambah kira-kira {{10}}.66 meter persegi penggunaan papan PCB, iaitu peningkatan hampir 70 peratus berbanding kenderaan tradisional penggunaan 1 meter persegi papan PCB. Dianggarkan bahawa nilai PCB bahagian pek bateri akan mencapai 600-650 RMB. Di samping itu, sistem kawalan domain Model 3 juga menggunakan 6 set papan PCB (termasuk 3 papan kawalan utama menggunakan teknologi HDI), dengan jumlah penggunaan 0.28 meter persegi dan nilai yang sepadan sebanyak 550-600 yuan, merangkumi 550-600 yuan dalam nilai keseluruhan kenderaan. 37 peratus.

Sinolink Securities meramalkan bahawa menjelang 2030, kos elektronik automotif akan menyumbang hampir 50 peratus, memacu pertumbuhan berterusan permintaan PCB.

Pada masa yang sama, pembangunan pesat peralatan komunikasi dan kemudahan derivatif yang diwakili oleh 5G merupakan satu lagi sokongan penting untuk bahagian permintaan pada separuh pertama tahun ini.

Dalam tahun-tahun kebelakangan ini, mendapat manfaat daripada penggunaan komersial 5G, stesen pangkalan untuk infrastruktur komunikasi tanpa wayar telah dibina secara besar-besaran. Menurut data daripada Kementerian Perindustrian dan Teknologi Maklumat, pada tahun 2021, jumlah stesen pangkalan komunikasi mudah alih di seluruh negara akan mencecah 9.96 juta, dengan peningkatan bersih sebanyak 650,000 sepanjang tahun. Sehingga akhir Jun, jumlah stesen pangkalan komunikasi Mudah Alih China mencecah 10.35 juta, peningkatan bersih sebanyak 387,000 dari awal tahun. Antaranya, jumlah bilangan stesen pangkalan 5G mencecah 1.854 juta, mencakupi 17.9 peratus daripada jumlah stesen pangkalan mudah alih, peningkatan sebanyak 3.6 mata peratusan berbanding akhir tahun sebelumnya, yang mana 429,{{18} }Stesen pangkalan G baru dibina dari Januari hingga Jun.

Guoyuan Securities menegaskan bahawa dengan penanaman dan pengembangan ekologi aplikasi 5G, daya penggerak pertumbuhan nilai papan pasaran komunikasi perusahaan akan berhijrah secara beransur-ansur dari bahagian wayarles 5G ke bahagian peralatan rangkaian. Permintaan yang kukuh untuk produk PCB telah mengemukakan keperluan yang lebih tinggi untuk tahap teknikal dan kualitinya.

BETON Electronics menyatakan dalam laporan separuh tahunannya bahawa permintaan untuk PCB untuk peralatan komunikasi seperti suis, penghala dan rangkaian penghantaran optik yang digunakan dalam rangkaian 5G akan meningkat dengan sewajarnya, dan nilai output dan nilai tambah PCB komunikasi akan digandakan. Pembangunan, permintaan untuk infrastruktur awan seperti pelayan dan pusat data juga berkembang, dan penggunaan PCB yang sepadan juga telah meningkat.

Di samping itu, penghantaran elektronik pengguna global tidak menunjukkan prestasi yang baik sejak awal tahun berikutan tekanan menurun ke atas ekonomi dan asas yang tinggi. Menurut laporan penyelidikan Tianfeng Securities, pada 2020, elektronik pengguna akan menyumbang kira-kira 15 peratus daripada jumlah permintaan PCB. Pada separuh pertama 2022, kemerosotan dalam jualan elektronik pengguna global telah menjejaskan permintaan untuk produk PCB pada tahap tertentu.

Walau bagaimanapun, sejak Julai, penghantaran elektronik pengguna juga telah mula meningkat. Pada 20 Julai, Akademi Teknologi Maklumat dan Komunikasi China mengeluarkan data penghantaran telefon mudah alih domestik pada bulan Jun. Pada Jun 2022, penghantaran telefon mudah alih di pasaran domestik adalah kira-kira 28.017 juta unit, peningkatan tahun ke tahun sebanyak 9.2 peratus, menamatkan pertumbuhan jualan negatif lima bulan berturut-turut sebelumnya. Pada 16 Ogos, firma penyelidikan pasaran IDC mengeluarkan laporan tinjauan mengenai pasaran komputer tablet China pada suku kedua 2022, yang menyebut bahawa pada suku kedua 2022, penghantaran pasaran komputer tablet China adalah kira-kira 7.29 juta unit, setahun -kenaikan tahun sebanyak 1.9 peratus . Pertumbuhan itu menandakan "pembalikan" pertama dalam pasaran tablet global selepas tiga suku berturut-turut penurunan dalam penghantaran.